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凭据上市企业与大型央企市场调研数据统计，我国现有营收规模处于1-10亿元之间的企业约150家，10-50亿元之间的企业近76家，50-100之间的企业近24家，步入百亿元俱乐部的企业13家，亿元、十亿、五十亿、百亿元五梯队根基格局已然成形。从由百亿级企业组成的行业第一梯队向下至第四梯队，企业均匀负债率别离为62.5%、59.5%、56.5%、46.7%。环保企业营收规模与负债率双高的特点也印证当前环保产业投资驱动发展的凸起特点。

但随着我国重要环境治理领域固定资产投资靠近尾声，重要城市由投资期转入运营期，传统水务、固废治理市场增量空间收窄，对于百亿量级企业而言，最忧伤的不是税费收缴难，不是当局付费回款率低，而是保障持续增长的蹊径选择，若何由百亿量级跨入五百亿，甚至千亿规模。

将环保产业观察视域扩大至全球，能够发现我国环保头部企业尚处于“中等规模”，集中于全球环保产业第三梯队，第一梯队是以威立雅（Veolia）（2020年数据，不含苏伊士）、惠民环保（Waste Management）为代表的千亿级航母，第二梯队则是以共和服务（Republic Service）、LKQ（LKQ Corporation）为代表的五百万亿级企业。总结国际环保产业巨头增长经验，重要存在以下三条蹊径：

1、专业领域做深，TOG/B/C市场全渗入，代表企业是现有规模达1050亿元、专一于美国固废治理行业的惠民环保，其垃圾网络业务营收中67%来自工业和贸易，居民端仅占29%；

2、水、固双轮，多板块布局，代表企业则是营收规模超过2000亿的威立雅和营收规模达1380亿的苏伊士（SUEZ Environment）（2020年数据），威立雅、苏伊士均是19世纪成立于法国的水务企业，威立雅从1950年起头关注水、能源、固废多元业务，并通过70年的发展已经发育成为支持集团营收的三大板块；苏伊士在上世纪90年代以前也是以欧洲为重要市场，并以成为欧洲水务、固废领军企业为指标实现规；⒄；

3、跨区拓展，寻找新市场空间。由于欧洲市场空间有限，威立雅、苏伊士均加快了全球化布局措施，如20世纪90年代之后，苏伊士则起头通过合伙、公私合营等方式买通美国水务市场，21世纪起头进入中国市场，执行全球化战术。

无论是借鉴哪条蹊径，对于国内现有龙头企业而言都非易事。若是选择做深专业领域，则意味着将由TOG市场进入TOB市场，如从市政污水措置进入工业废水治理领域，必要实现技术能力的较大逾越；或由终端治理向上游延长，如从垃圾点火业务向环卫服务市场延长，则必要面对着新业务盈利模式构建于运营能力升级挑战。若是选择多元化布局，则必要思考内部整合或表部整合的较高成本微风险，以及由此带来的组织整体刷新。

由此能够预感，十四五时期，我国环保产业格局还将产生较大改观，无论是专业化还是多元化，新一轮的规模较量才刚刚起头。