在从前的一年，瑞幸粉单从1刀涨到今天的12刀，实现了十倍之旅；毓艘荒昵叭鹦以旒俦蝗啡现笠鸬娜松窆卜，到今天涨到超过30亿美元，在被主流话语系统忘却近一年之后，瑞幸的业务，似乎已经洗手不干了。
在未来的几年，瑞幸是否会在今天的起点上再实现下一个十倍成长，成为一个景象级回转的投资机遇么？
公司的股价持久来看锚定公司自身的价值。此刻瑞幸的市值是30亿美刀（2021年7月4日，收盘价12.5美元），那么后面我只有注明瑞幸公司的价值可言到300亿刀即可。
瑞幸咖啡退市到粉单之后已涨十倍，坏孩子会造成好孩子持续创造事业成为一个景象级投资机遇么？我们回首一下瑞幸咖啡在从前一年的变动：
从20年4月到今天，瑞幸的根基面已经有了天翻地覆的变动。不言而喻的是，再也没人去疑惑瑞幸模式是否能跑的通了，也没人去疑惑，中国人是不是真的不喝咖啡了。国内涌现的现磨咖啡新品牌，险些也造成了在“瑞幸幼店+表卖模式”和“星巴克第三空间模式”二选一的打法；蛘咚，现磨咖啡品牌的贸易模式，在瑞幸模式和星巴克模式，这两个正交基所织成的空间当选择。
从门店角度看，瑞幸在从前的一年，不休优化门店，在从前的一年中关掉了近1000家盈利能力差的门店，同时也不休索求开出新店。在21年1月，瑞幸向三四线城市盛开合资人店，一方面缓解现金流压力，一方面实现市场的下沉。到底能不能下沉下去，答案是注定的，齐全没问题。山东鹤壁开出13家瑞幸咖啡，安徽攀枝花开出9家瑞幸咖啡，瑞幸咖啡从一二线城市，下沉下去对其他的品牌是降维进攻。从瑞幸咖啡公家号数据统计，今年岁首至今已经新开了600家店。
从客单价来看，一方面瑞幸取缔1.8折券、3.8折券、第一杯免费等政策。在通过降低优惠券政策的步骤，提高客单价值。另一方面，瑞幸不休上线新品。新品的价值根基都是较高的，所有瑞纳冰系列，SOE系列的单品价值也都在20元以上。这对于各人对瑞幸的传统印象，客单价13元，是齐全不一样的。
另表值得一提的是，瑞幸的互联网卖咖啡模式。星巴克卖这么多咖啡，现实上不知路自己的咖啡卖给了谁；瑞幸的用户全数在线上实现买卖，对于每个用户了如指掌。瑞幸app用户超过1亿，在餐饮类app中也仅次于美团表卖/饿了么/麦当劳/肯德基。这个app目前，还被用来做电商，售卖“瑞幸潮品”。这个月活千万的app最后能做出多大文章，也是有极大设想空间的。
从2020年12月JPL的第一份汇报中，瑞幸2020年的数据，整年收入较19年有一个30%的增长。这个增长是在2020年上半年疫情，下半年不休关店的情况下达到的Ｄ芄辉ぜ，在2021年，这个没有疫情影响，又在净店数不休增长，客单价不休提高的过程中,我们能够等待2021年一个大于30%的收入增长。乐观的看，21年和20年比，店数*1.2，单店客单量*1.2，客单价*1.2，（关关盈利能力差的店，新开盈利好的店，也会使得单店客单量提高），我们能够等待21年的财政数据会有超过70%的增长,甚至能够看到瑞幸在2021年盈利。
聊完了从前一年的瑞幸，我们再回首一下一些行业数据：
1、2020年4月，在瑞幸被浑水做空之前，股价最高到51刀，股本2.5亿，市值127亿美金。此时，瑞幸4800家门店，处在大幅吃亏状态，瑞幸模式到底跑不跑的通还在被市场质疑。常见的质疑有：瑞幸不送优惠券，各人是不是就不再买瑞幸了；中国人底子不喝咖啡，咖啡就是一个伪命题；胨谧隹栈惚ɡ，直言瑞幸自身的贸易模式就是跑不通的。同时，这里的4800家门店都是中国区门店。
2、2021年7月，星巴克占有约35000家门店，市值1354亿。
3、2021年6月，Manner咖啡160家门店，估值30亿。
和20年4月的瑞幸比，今天的瑞幸是跑通贸易模式的瑞幸，到2022年看到21年财报时，是收入翻倍的瑞幸。收入翻倍，贸易模式性质得到注定，再加上未来的国表扩大打算，国内瑞幸app电商打算。相迸宗20年127亿美金的估值，在未来几年我们见到300亿的估值，是齐全没有问题的。
同时，宽大本钱对中国的咖啡市场有了齐全不一样确当真，赛路超等火热。2021/2020年，现磨咖啡品牌，manner，m stand，代数咖啡疯狂融资；速溶咖啡中，三顿半，隅田川，不休扩张？Х仍斐闪艘桓霰厩袢鹊娜，热钱都但愿进来凑个热烈。瑞幸旗下幼鹿茶的瑞纳冰，杨枝甘露，茶饮系列单看，又是一个简版的喜茶。奶茶赛路2021也是如火如荼，奈雪的茶上市，喜茶600亿融资。在大环境下，未来的几年，瑞幸地点的赛路是本钱酷爱的赛路。
与星巴克对比，瑞幸门店数量是星巴克的1/7，对标市值是200亿美刀。但是底子就不应该这样对比，瑞幸未来有无限国表扩张空间，星巴克没有；瑞幸俘获的是中国的90后/00后，星巴克没有；瑞幸是一家玩流量的互联网公司，星巴克没有。瑞幸有太多星巴克没有的可能性，重新到尾，瑞幸都应该比星巴克贵好多，300亿导有问题。
与Manner咖啡对比，Manner不到160家店，绝大无数开在上海，没有开明表卖服务。就是这样，30亿美金的估值。瑞幸咖啡35倍的体量，巨大的先发优势，已经在年轻人心中站稳形象。折算起来，10倍于Manner的估值没有问题。并且这还是拿21年的瑞幸，对标这20年的Manner。
在业务之表，已经干过一次坏事的瑞幸咖啡，是否会从坏孩子造成好孩子，从此走上正路持续给各人创造事业呢？我们拭目以待。
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